热点:8月LPR报价不变 货币政策延续精准导向

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8月20日公布了最新期最优惠贷款利率( lpr ) ( lpr ):1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%，均与上个月相同。 8月份的lpr报价不变，符合市场的普遍预期。 业内人士表示，下一阶段货币政策将继续得到精确指导，对制造业、中小微型公司等进行精确的滴灌。

东方金诚首席宏观分解师王青说，自7月20日以来，挂钩一年期lpr的利率交换( irs )没有下降，与现在的现值相比，仍在大幅上升。 因为这个市场对这个月的lpr报价有很强的期待。 5月以来，lpr的报价连续4个月保持不变。 随着国内经济进入快速修复过程，总量型货币政策不再进一步追加，因为迄今为止连续的政策性利率下降过程告一段落。

民生银行的主任研究员温彬也认为，随着疫情预防管理取得显著效果，宏观经济企业稳定复苏，货币政策恢复常态，以前总量放缓后，重点是当前结构的优化。

8月17日召开的国务院常务会议强调，流动性合理，但不洪水泛滥，有效发挥结构性直接货币政策工具的精确滴灌作用，确保新融资点流向实体经济，特别是微型公司。 据业内人士介绍，这进一步确定了下一阶段货币政策的要点方向，“广泛的信用”越来越精确的指导，直接强调实体。

温彬说，在下一阶段，货币政策将继续公开市场操作、mlf操作等常规货币政策工具，调节市场所需的流动性，降低利率下降概率，同时首先发挥结构性直接货币政策工具的作用，依然是困难的制造业， 另外，不进行大水漫灌意味着疫情后期更加重视金融风险的防范和解决，为经济社会的恢复迅速发展建设安全稳定的金融环境。

王青预计，在最近央行频繁释放货币政策“总量适度、精确指导”信号的背景下，下半年外部环境如果不对国内经济复苏造成大的干扰，下一轮政策降息的概率将明显下降。 降低mlf利率后，幅度仍显着低于上半年。 但是，今后1年的lpr和1年的mlf利率之差有望变窄，在保持mlf利率一定的情况下降低lpr估计。

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