热点:中石油千亿管道资产转让解密
本篇文章2546字，读完约6分钟
与最近正式发表混合全制方案的中石化相比，中国石油( 601857.sh )的油气改革正在进行。
继 年中石油提出西部管道企业试水混合的所有制改革后，最近中石油的一系列动作再次使市场对其相关资产的油气改革力进行了思考。
年5月12日，中石油正式发布公告称，根据《关于设立东部管道有限企业及产权转让相关事项的议案》，中石油将出资西气东输管道企业管理的部分资产，设立东部管道企业。 并且，该企业成立后，中石油通过产权交易所公开转让该企业100%的所有权，然后中石油不再拥有该企业的所有权。
随后，6月24日，中石油集团企业发布了《中国石油天然气集团企业油气管网设施公平开放实施办法(试行)》，为油气管网设施的市场开放制定了制度框架。
但事实上，对中石油来说，短期油气改革的力量并没有市场预期的那样彻底。
目前关于东部管道资产的受让人尚未解决。 但是，21绿色靴子资本记者表示，管道运输资产的经营具有很高的门槛，因此受让人所需资金量巨大，现在的民间资本还很难介入。 虽然中石油声称没有相关资产的所有权，但在可预料的一定期间内，不能完全脱离目标管道资产或石油的参与。 东部管道资产的所有权转让将分阶段进行。
油气改革的方向是一定的，混合制经营的模式也需要迅速发展，但过程是逐步渐进的，对于中石油管道资产的相关改革，在一定程度上可能会低于市场的乐观预期。 接近中石油的知情人士向21名绿色靴子资本记者透露。
千亿管道顺势销售
根据 公告，此次转让的中石油东部管道企业注册资本为100亿元，其出资资产主要包括西气东管道分企业管理，以及管道建设项目经理部计算的西气东管道相关资产和负债。 据审计，截至年底，中石油东部管道企业总资产为816.72亿元，净资产为290亿元，但判断机构按照重新定价法重估的总资产为916.27亿元，净资产为389.55亿元。
在很多石油领域的分解者看来，中石油这次管道资产转让比市场预期的要早。
年，中石油推出西部管道企业进行了混合的所有制改革，依然是中石油的控股公司，引进了保险资金和基金的参与，这次打算按照公告转让东部管道资产的100%股权 上述长时间跟踪石油的证券公司研究员向21绿鞋资本记者坦白了，监督管理层对相关制度的监督管理文件于今年初落地。
年2月13日，国家能源局发行了《油气管网设施公平开放监督方法(试行)》，对油气管网的开放提出了相关监督管理要求，今年4月1日发行了《天然气基础设施建设和运营管理方法》(以下称“方法”)
国家向油气设施行业开放后不久，中石油综合销售了该公司的管道资产。 上述证券公司的研究者应该希望中石油积极减法以适应现在的油改趋势，但另一方面，中石油相关资产是否真的能在短期内100%剥离也充满了变量。
其实，从早期的中石油相关西部管道资产的混合制改革到现在的东部管道企业的大销售，除了应对相关油改政策以外，另一个重要的原因被认为与中石油现阶段的融资诉求无关。
面对现在中石油资金的诉求和压力的双重上升，正好开放了管道资产市场，这或者中石油可以通过资产转让获得溢价收入。
2010-2012年期间，来自中石油经营活动的现金流净额为3187.96亿元、2901.55亿元、2392.88亿元，连续3年下跌。 年，这一净额略有恢复到2885.29亿元，但恢复的原因是与社会资本合作得到的不重复溢价损益，明显不能持续。
根据 银河证券的计算，东部管道企业100%的所有权估计转让价格在2300亿左右。 给企业带来的一次不重复损益可能达到千亿的规模。
具体确认的转让金额、资本公积中计入多少必须明确，根据最大确认计算，不一次重复损益会带来业绩约4毛，这将大大优化企业的负债结构。 银河证券指出。
资产出售和混合制改革不仅缓和了资金偏差，更重要的是，响应目前相关政策的呼吁，在进行资产改革整合后，香港股票进一步分期上市，资产重估可能会带来好的回报。 上述接近中石油的相关人士向21绿鞋资本记者明确了。
或阶段性转让
评估千亿、100%股权转让和中石油管道资产。 这是这次关于中石油资产转让的关键词，各自都有吸引市场神经的魅力。
但是，在发表关于中石油这次东部管道资产转让的信息的那天，受该信息的影响，油气改革、石油化工板块集体急剧增加。 其中，广集合能源、泰山石油上升停止，茂化实华、龙宇燃料、上海石化超过4%。
谁共享这个千亿资产转让宴会，无疑是市场上最担心的核心问题。
首先，对于托盘方来说，要想成为这样大规模的资产托盘，不仅需要足够的资本力量，还需要油气管理的资源和经验，但从现在国内有能力、有资本力量和管理资格的公司和基金会来看，是屈指可数的。 上述接近中石油的知情同意向21绿鞋资本记者透露，根据现在的计划，中石油的东部管道资产将分几个资产包逐步转让。 100%的股权转让是预期的最终结果，最有可能仿照以前西部的管道资产引进混合制改革，作为股权转让的过渡阶段。
年6月，中石油与其西部管道分企业200亿资产、泰康资产管理企业(以下称泰康资产)和北京联合国能源产业投资基金(有限合伙)(以下称联合国基金)共同设立中石油管道联合有限企业(以下称联合企业)
其实，在此次中石油东部管道资产转让公告发布之初，中石油方面确定转让后，将不再拥有东部企业的任何所有权。
也可以看到从东部流水线资产中单独创建企业的很多细节，中石油也不打算短期从其集团系统中取出东部流水线企业和资产。
根据 绿色靴子记者的调查，东部管道企业的人事班底至今仍在延长中国石油西气东管道企业(以下简称西气东管道企业)的班底。 东部管道企业的主要负责人在中石油的西部管道企业和西气东输企业工作，而东部管道企业的法定代表人、总经理凌霄迄今为止是西气东输企业的党委书记、总经理。 监事史玉海是西气东输企业的公司文化部部长。
流水线资产的所有制改革不是一蹴而就的，现在将流水线资产和上市公司资产分割重新整合是流水线资产改革的步骤正在经营中的&lsquo； 第一步上述接近中石油的知情人士说，首先流水线资产独立，然后民间资本成熟后，其介入运营更加可能。
但是，根据21绿色靴子记者的垄断，去年新成立的联合企业，接收中石油西部管道资产的中石油管道联合有限企业最有可能收到东部管道资产的部分先行股。
标题：热点:中石油千亿管道资产转让解密 地址：http://www.leixj.com/gy/2021/0413/48275.html
