热点:数码科技收关注函 上市企业过度“激励”屡遭问询

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11月30日，根据数字电视软件和系统供应商数字科学技术发布公告，要求收到深交所的关注函，证明其股权激励评价指标的合理性等一系列问题。 值得注意的是，最近几家上市公司纷纷受到比较股票激励方案的咨询。 总体来看，监管层关注的重点是业绩评价标准过低，股票期权的行使权价格低于规定价格等。

根据 公告，关注函要求数字科技支付股票定义、企业向激励对象转让股票价格和价格依据等，企业对子企业北京数字视频技术有限企业(以下简称视频技术)的业绩评价和股票回报方案的出资比例

根据 数字科学技术此前发布的《子企业业绩考核与签订激励计划补充协议的公告》和相关补充公告，企业与北京星熠同辉科技中心(有限合作)(以下简称星熠同辉)与业绩考核签订股权收益率协议，企业子企业比 视频技术年营业利润达到2200万元以上时，数字技术将把部分视频技术的所有权转让给星熙同辉。 年前第三季度，视频技术实现营业利润2237.75万元，实现了年度最低审查目标。

对此，深交所在关注书中指出，数字科学技术在实现视频技术年股权激励目标的情况下，依然以年为第一绩效考核期间的原因和合理性，视频技术目前的绩效状况和变动预期证明绩效考核指标的设定依据和合理性 然后，视频技术的主要业务、业绩和增长状况、与上市公司的关联交易和资金往来等分解视频技术不包括在合并范围内对企业经营的影响相结合，这次激励计划的实施是否有助于保障上市企业的利益。

根据 choice数据，11月以来有40多家上市公司发布了股票激励计划。 值得注意的是，随着各大上市公司股票激励计划的密集，交易所的关注书也按约定到达了。 25日，威海广泰收到中小板关注书，要求证明出资比例的激励是否存在向激励对象发送利益等问题。 23日，深交所与中颖电子限制股票激励计划案相比发行了关注书，要求企业证明是否有有意降低业绩评价指标向相关人员发送利润的情况等几个事项。 22日，创世纪收到了来自深交所的关心书，其股权激励计划的对象和业绩评价标准受到质疑。 到目前为止，11月中旬，广联达也因股权激励问题收到了关注的信件，要求证明行使权价格的合理性等。

自从证监会公布上市公司股票激励管理方法以来，a股上市公司的股票激励已经进入常态化，股票激励已成为上市公司改善企业管理、提高管理能力的比较有效的手段。 但是，围绕股权激励的问题也开始凸现出来。 交易所在股票激励制度中&lsquo； 激励和&lsquo； 约束错误等现象，特别是&lsquo； 激励过度，&lsquo； 制约严重不足的现象复旦大学泛海国际金融学院金融学教授施东辉认为，从股权激励机制应发挥的企业管理效果来看，高级管理层股权激励价格过低，业绩阈值和行权条件等阈值过低，股权激励制度 关注函也只起到注意和催促的作用，长期以来需要市场约束机制和股东投票机制的成熟和完整性。

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