热点:浑水71页报告质疑YY直播90%数据造假 36亿美元购入一场虚假繁荣？

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百度收购yy直播的资本宴会刚刚落下，11月18日深夜，卖空机构浑水企业发表了71页卖空报告。 根据1.156亿件交易研究，yy直播约90%的交易是伪造数据，从一开始就知道yy直播几乎是假的。

随着 报告发表，欢聚集团( yy直播亲企业)的股价当天尾盘跳水，下跌26.84%。

一天前，百度以36亿美元(约236.35亿元)的价格签署了约束性协议，宣布将全面收购欢凝聚集团的国内直播业务( yy直播)。 当天，也有报道称欢凝聚集团计划回到香港二次发售。 之后，欢凝聚集团方面在接受证券日报记者采访时表示不评价上述消息。

关于浑水卖空报告，欢凝聚集团方面对记者说，浑水的疑问是因为不知道直播领域整体的商业模式。

欢聚集团于11月19日晚反击卖空报告称，企业有强大的现金流和现金储备。 为了显示企业对长期前景的信心，欢凝聚集团继续执行3亿美元的股票回购计划。

在记者发布新闻之前，百度方面没有回答记者关于上述报告的问题。

欢聚集团

第三季度直播收入为60.49亿元。

欢凝聚集团成立于2005年，主力业务是互联网语音平台，是许多游戏爱好者的在线交流平台。 2012年欢凝聚集团上市时，拥有yy语音、yy游戏运营、yy教育等产品线。 孵化过专注于游戏细分的文芳阁直播，yy直播比秀场直播更有倾向。

大部分文芳阁股出售后，欢凝聚集团开始谋求游戏直播以外的业务变革，以在短片和直播产品两个引擎中成长为中心。 年3月，欢凝集团宣布全面收购新加坡海外影像社会交流平台bigo

现在，欢聚集团的业务板块主要分为国内和海外两个板块，国内的业务以yy直播为主，预计百度销售。 海外矩阵包括bigo live、likee、imo，以及在小游戏社会中的互联网平台hago。

欢凝聚集团三季报报道，第三季度企业净利润为62.864亿元，比上年同期增加36.1%，归属于上市企业股东的净利润为23.032亿元，比上年同期6180万元，这受部分文芳阁股投资收益抛售的影响

其中，企业第三季度直播收入同比增长40.1%，为60.491亿元。

客户方面，第三季度，欢聚集团全球现场服务的移动终端活动用户为9200万人，比上年减少2.3%。 其中，yy直播的移动终端比上年增加3.4%，为4130万人，yy直播的总付费客人数比上年减少4.7%，为410万人。

在卖空报告的情况下，百度尽调可以说形状相似，报告也打了问号，确认这笔交易是否顺利。 一家证券公司的解体师认为，百度和欢聚集团签订的是约束性协议，没有公开具体的协议复印件，但如果客户有数据伪造的异议，交易过程就不顺利，毕竟是百度史上最大的投资。

直播收入受到质疑

混水显然准备好了。 浑水说，一年中用两种方法研究欢凝聚集团，一种是通过自动化手段收集和分解1.156亿笔交易的宏观数据。 二是混水以前传达的手段，审查文件和账户、秘密的现场调查。

混水说，用三种方法对欢聚集团的客户进行了采样分解。

第一个方法是采用Google浏览器开发人员工具，跟踪yy直播交易的88个据点，跟踪欢凝聚集团客户的4个id (房间id、频道id、账户id和uid )，通过葫芦数据平台 然后，将这些假客户端合并到一个核心组中，跟踪发散的imei共享。

第二种方法是，武汉市新冠因肺炎疫情封城期间，随机抽样武汉市96名收费客人。 根据调查，这些提取的武汉收费客人中有87.5%是虚假客人。 一是因为大部分个人客户id可以追溯到欢聚集团服务器。 二是因为武汉顾客的ip地址莫名其妙地在各城市之间跳跃。

第三个方法是调查顶级网红摩登兄弟。 浑水说，摩登兄弟最近很少愉快地直播，但广播停止时可以通过平台连续收到虚拟礼物。 许多礼物来自欢聚集团的服务器。 分析来自96个随机选择的粉丝的数据发现，约97.9%的虚拟礼物收入可能是假的。

混水在报告中质疑欢聚集团从三个方面制造假货:第一，欢乐时代50%的虚拟礼物来自企业自己的服务器，另外40%来自外部机器人或播音员自己的内环。 其次，由于虚拟礼物是假的，头部播音员的收入没有外部想象的那么高。 据卖空报告，调查者访问过欢凝聚集团丹东的办公室。 根据该办公室负责人的例子，网红崔阿扎的合同约定今后两年她实际月薪在15万元到20万元之间，这与外部估计的1500万元礼物相差甚远。 第三，管理播音员的公会也参与了假货。 根据对欢凝聚集团的财务报告和五大公会的公司征信报告，每年这些公会的收入不到欢乐时代发表的15%。

混水在报告中最终得出结论，yy直播中虚拟礼物收入的虚假比例达到90%，bigo和欢凝聚集团的在线约会业务存在重大欺诈行为。 bigo收益的80%是欺诈收益，即使采用有利于欢凝聚集团的假设，欺诈的比例也达到了60%。

混水报告使用正常的调查方法，但随机抽样调查中数据很少。 但是，这份卖空报告中指出的很多问题是播音员和平台送礼物给播音员等领域通病，是现场发布平台，制造热量的惯用方法，并不新鲜。 不想命名的数据观察平台ceo据证券日报记者介绍，浑水是卖空赚钱的机构，目的是跳水股价获利。

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