普法:拓宽公司境外融资渠道

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经济日报多媒体数字报刊

温济聪

上市公司必须拓宽公司的境外融资渠道，支持国内上市公司“走出去”，以支持优质公司的上市。 还需要引进外国战术投资者，提高企业质量，支持上市公司“引进”。

近年来，中国证监会认真贯彻“放管服”改革要求，积极推进境外上市制度改革，拓宽公司境外融资渠道，支持公司配合自身的快速发展利用境外资本市场开展跨境并购。 从2018年到2020年6月，上市公司实施跨境并购累计381票，交易金额达到4620.23亿元。

下一步是“走出去”和“引进”，帮助企业持续提高质量。

另一方面，拓宽公司海外融资渠道，支持国内上市公司“走出去”，支持公司需要结合自身的快速发展，利用国外资本市场开展跨境并购。 确定a股上市企业对合并海外上市资本企业不再设置财务、领域等条件，对这种合并实行国内企业合并重组和统一标准，不设置其他门槛，取消“中概股”的前端限制条件，转高质量资本企业

支持国内上市公司“走出去”，推进“一带一路”公司的合作。 积极鼓励国内上市公司发挥自身技术、业务、融资渠道的特点，结合“一带一路”相关国家(地区)公司的优势和诉求，以跨境合并等方式“走出去”，加强合作交流，扩大业务和市场。

另一方面，满足条件的外国投资者允许国内上市企业进行战术投资。 引进外国战术投资者，支持相关国家和公司在沪深证券交易所发行债券，要不断提高国内企业的质量。

今年6月18日，商务部与证券监督会等发布了《外国投资者对上市企业的战术投资管理方法(修正案公开意见听取稿)》，并就社会公开征求了意见。 征求意见稿确定了跨境股票交换的可行性，可以将外国投资者持有的海外企业所有权或外国投资者增发的股票作为支付手段在战术上投资于上市企业。 按协议转让办法实施的，要求境外企业为上市企业(在要约收购投资方法下，境外企业可以是非上市企业)。

扩大资本市场的双向开放，引进外国战术投资者尤为必要。 这不仅有利于取长补短，优化国内企业治理结构，提高企业质量，而且有利于约束公司行为，维持良好的资本市场秩序。 还必须支持高质量的境外上市中资公司参与国内市场的合并重组，支持相关国家、地区和公司在沪深证券交易所发行“一带一路”等相关债券。

由此，越来越多有实力的国内公司可以鼓励跨国并购方法“走出去”，切实开拓国际市场。 积极引进外国战术投资者，可以不断提高国内企业质量，两者促进资本市场持续平稳健康和迅速发展，加大对实体经济的支持，建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场

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