热点:上市企业年报预告凸显中国经济韧性

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吴黎华

1361家年报预报喜中小创业绩改善明显

上市公司年报预告强调中国经济的韧性

作为公司的中坚力量，上市公司的业绩在一定程度上可以反映经济的迅速发展状况。 从现在的年报事前发表的状况来看，a股上市企业整体的收益水平预计在稳定中上升，中小创公司的业绩明显改善。 值得注意的是，以5g、新能源汽车为代表的新经济迅速发展，为中国经济注入了越来越多的活力，提高了对风险的抵抗力。

沪深两市六成企业净利润增加

根据wind统计数据，截至2月13日晚，根据最新发布日计算，上海深二市已经有2282家上市公司发布了去年的年度业绩预告，另有120家上市公司发布了业绩快报，5家公司发布了年报。 从已经发布的业绩预告情况来看，微观水平的中国公司特别是上市公司的利润质量在整体稳定中保持着良好的态势，中国经济依然坚挺，韧性充分。

从预告类型来看，上市公司业绩预期共计1361家，占59.6%。 其中，预备增加627家，持续增加64家，扭伤300家，略有增加370家。 业绩减少了282家，减少了174家，减少了436家(包括294家公司的首亏、142家公司的续亏)，剩下的29家公司不明。

预告净利润按同比增加上限计算，沪深两市共计1428家上市公司净利润同比增加62.6%。 其中比上年增加50%以上的有989家公司，比上年增加43.3%。 624家公司，比上年增加100%，占27.3%。 与此相对，793家公司的净利润下降了约占134.8%。 另一方面，即使预告净利润比上年增加下限计算，1311家公司的净利润也将增加57.4%。

从不同领域来看，年报预报喜企集中在建筑材料、非银金融业、电气设备、交通运输、医药生物、电子等领域。 受资本市场强劲变暖的影响，非银金融领域的基本面大幅改善，净利润同比增长79%。 交通运输、建筑材料、电气设备等领域的预告业绩明显好转，其他很多领域也有所改善，但钢铁和休闲服务领域的预告净利润在增加。

据国信证券报道，从现在的数据来看，年4季度所有a股净利润的累计从去年同期的7.3%大幅上升到23.6%，整体来看上市公司的业绩有所改善。 银河证券也指出，从整体上看，年度报告书的业绩预告表现出色，随着宏观经济的基本面变暖，上市公司的业绩表现也同样呈现出底部回升的态势。

中小企业的业绩明显改善了

a股上市公司年度报告中最引人注目的一个大点是中小创类上市公司的业绩明显改善。 这些不仅得到许多研究机构的认可，而且成为了a股市场的共识。

根据民生证券研究，中小板现在的发表率为56%，年报预告整体的净利润增长率为90.2%，比同本三季报增长率上升了82.5个百分点。 净利润增速中位数为42.5%，比同样的3季报增速中位数上升了33.6个百分点。

除去天齐锂业后，根据现在发表的业绩预告数据，中小板指的累积净利润增加了19.5%，业绩状况大幅改善。 申万宏源证券研究表明，从年净利润基础数据中去除金融板块后，中小板块企业整体净利润同比增长372%，在去除异常值后，中小板块年净利润同比增长92.5%。 其中二次新股净利润同比增长23.5%，剩下的非二次新股企业净利润同比增长100%。

另一方面，迄今为止，a股创业板企业除暴风集团外，其余794家企业均发表了年报预告。 万里长城证券研究显示，根据公布的数据，创业板年报预告净利润共计659.90亿元，比上年增加68.37%，不仅增速转正，而且比上季度大幅改善。

除此之外，近几年困扰创业板的商誉减值风险也逐渐明朗。 在年报中，创业板计入商誉减值损失的公司达32%，整体计入的商誉减值损失占归母净利润的比例达137%，许多企业大幅度减值轰炸。 招商证券的研究表明创业板的130家企业在年度业绩预告中存在商誉减值风险，集中在媒体、机械设备、医药生物、计算机和电子领域。 综合来看，创业板年报依然存在一定的商誉减值压力(商誉减值计入额约为360.25亿元)，但与年商誉减值( 581.77亿元)相比明显弱化，对商誉减值利益的冲击减轻。

新兴产业发展很快

从现在发表的业绩预告来看，体现中国经济新动能的新经济、高新技术产业正在迅速增长，从而给中国经济产业结构的变化注入了新的动力，给中国经济带来了更强的风险防范能力和足够的韧性。

根据国家统计局的数据，年全国规模以上的工业增加值比上年增加5.7%，其中高新技术制造业和战术新兴产业增加值分别比上年增加8.8%和8.4%，增长率分别比规模以上的工业快3.1和2.7个百分点。 从投资方面来看，全年全国高新技术产业投资比上年增加17.3%，比上年加快2.4个百分点。 高新技术制造业投资比上年增加17.7%，比上年加快1.6个百分点，占所有制造业投资的比例超过20%。 高科技服务业的投资比上年增加了16.5%，比去年增加了3.6个百分点。

a股市场反映了这种变化。 以科学创板为例，根据wind统计数据，目前共有45家科学创板企业发表了年度业绩预告。 上述45家公司中，37家预计净利润将增加，其中22家预计净利润比上年超过50%，只有1家公司损失。 从净利润迅速增长的领域来看，集中在专用设备制造业、软件和新闻技术服务业、计算机、通信和其他电子设备制造业等领域。

另外，从主板、中小板、创业板的业绩预告来看，以5g为代表的新一代通信技术产业链、新能源汽车产业链孕育了足够广阔的新产业空间。 在产业周期中，年5g产业链进入急速上升期，在向中下游传导的过程中投资范围扩大。 基站建设极限增速达到高峰，5g手机出货量迅速上升，预计各种应用将迅速发展。 恒大研究院指出，中国新能源汽车产业经过十年的规划和培育，已经具备了一定的首发特征和规模特征，中国汽车人从未如此接近汽车强国的梦想。 (记者吴黎华)

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