热点:审核用时减少，效率提升—— 并购重组大单不断

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经济日报多媒体数字报刊

今年以来，许多企业通过资本市场完成了合并重组，疫情期间，上市企业的合并重组等各项业务也正常推进。 今年2月，中国船舶用股票发行方法向中船集团等收购江南造船很多资产，交易总额达到373.68亿元，交易完成后，中国船舶增加军事船舶建设相关业务，巩固领域地位，提高抗周期风险能力。 同月，一汽放下了轿车相关业务资产和负债，处理了兄弟企业与一汽夏利的同行竞争问题，将270亿元纳入一汽集团收益最高的商用车板块企业，实现了一汽集团商用车整车业务的上市……

无论是协助国有企业改革还是资本市场出口顺利，中国船舶、一汽轿车等企业的例子都是资本市场合并重组的主要途径的作用日益明显的缩影。

根据最新的统计数据，从今年1月到4月，国内上市企业实施了合并重组744单，交易金额5016.85亿元。 交易单数比去年同期增加4.2%，交易金额与去年同期基本持平。

1月至4月，中国证监会批准上市公司重大资产重组行政许可申请25票，交易金额1621.93亿元，辅助融资202.75亿元，交易金额和辅助募集资产金额比上年同期大幅增加，分别为去年同期28.32%和28.32% 证券监督会继续贯彻国务院的“放管服”改革要求，进行疫情期间的合并重组审查服务事业，通过努力，1月至4月的平均审查不到40天，比去年的61日和年的53日，效率进一步提高。

总体来看，今年四个月前的合并重组有三个亮点和好处。 一是大规模合并交易增加，今年以来交易规模在50亿元以上的合并重组7单元，出现了明显的增长，其中3单项目超过100亿元。 二是以“同领域、上下游”资产为目标的“产业收购”成为主流，年以来，在证券监督会批准的发行股票购买资产申请中，产业综合类收购所占比例持续维持在70%左右。 三是合并重组的直接融资作用不断加强。 今年以来，批准项目近70%的项目有补助融资安排，累计补助融资202.75亿元。

中南财经政法大学数字经济研究院院长磁盘和林执行院长说，今年1月至4月，合并重组成交量同比增加，交易效率继续提高。 另一方面，因为在疫情期间采取了灵活的措施，保障了合并重组的正常推进。 另一方面，有关部门实行新证券法的要求，继续深化合并重组市场化改革。

具体来看，发布补助融资和再融资的新规则过渡期联系规定，方便公司融资。 优化服务方法，实现合并重组业务的“两个停止”，即受理、审查不停止。 颁布与合并重组相关的一些事项延期措施，缓解疫情影响，包括财务资料比较有效期延期、股东大会通知期限延期和业绩承诺延期安排。

然后落实新证券法的要求，继续深化并购重组市场化改革。 建立更符合注册制要求的高效合并重组机制，强调合并重组符合创业板定位，赋予价格形成机制越来越灵活。 深化“放管服”改革，细化新闻披露监督管理安排，加强事件中事后监督责任的机制。 根据新证券法的修改情况，推进可转换债务合并的常态化。

总之，证监会全面调查上市公司合并重组过程中遇到的实际困难，通过优化服务方法、制定灵活措施等，方便公司融资，明确监管温度，包括“缓解、两优化、三延期”等

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