热读:债市补短板 三部门完整债券违约处置机制

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债市“补短板”三部门发文完全债券违约处分机制

记者7月1日在中国人民银行的网站上获悉，人民银行、国家快速发展改革委员会、证监会日前共同发表了企业信用类债券违约处分的通知。 通知的发布是建立市场化、法治化债券违约处置机制，推进债市规则统一的重要制度安排，有利于债市的整个基础制度，补充市场快速发展短板，促进市场长期健康快速发展。

中国人民银行有关部门的负责人说，近年来中国债券违约事件增加，债券违约进入常态化阶段。 我国债券违约的历史还很短，因此在过程中暴露了处理效率高、处理周期长等问题。 建立完整的债券违约处置机制，提高违约处置效率是解决债市风险、保护投资者合法权益的比较有效的路径之一，也是市场向纵深快速发展的必由之路。

通知的主要副本如下。 一是确定违约处分的基本方法。 二是健全受托管理者等投资者保护制度，发挥受托管理者和债券持有人会议制度在债券违约处置中的核心作用。 三是确定违约处分各方的职责和义务，加强发行人的合同精神，提高投资者的保护力度，确定中介机构的责任。 四是建立健全多元化债券违约处置机制，提高处置效率。 五是加强监督管理协调，提高债市统一执法力。

东方金诚研究快速发展部高收益债务解体师梅佳说，通知的第一亮点是打破信用债务不履行处理的“难”核心，提高不履行债券的处理效率。 通知从建立健全统一的债券违约制度框架、加强完全违约处置机制、投资者保护的立场出发，为从根本上打破市场存在的恶性循环、提高信用债务违约处置效率奠定基础，进一步提高违约债券的回收率，降低预期损失 从这个意义上来说，通知有助于在国内经济下行压力依然很大的背景下提高信用债务市场支持实体经济的能力。

年以来，人民银行与国家快速发展改革委员会、证监会合作积极发挥企业信用类债券部之间的协调机制作用，加快了完全债券的违约处置机制。 一是推出到期违约债券转让机制，提高违约处分的透明度，促进市场对信用风险的合理定价。 二是最高人民法院制定债券违约处分的司法文件，畅通违约债券的司法救济途径。 三是加强监督管理协调，实施债市统一执法，推进市场间执法事业的实质性进展。 四是指导市场自律组织进行债券违约处置相关的自律指导，细化投资者的保护安排。 五、丰富市场化处置手段，综合利用多种市场化工具，依法有序开展处置工作。

中央银行有关部门负责人在下一步将继续与相关部门合作，在企业信用类债券部之间的协调机制框架下，加快完全市场化、法治化的债市风险防范和处置机制，严厉打击违法违规行为，营造良好的信用生态环境 (记者张摩)

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